*ST正平跌3.46% 申万宏源保荐上市9年2募资共9.41亿
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      科创团队专业赋能,拥抱科创板块“星辰大海”

    (二)同(tóng )时,宏(hóng )观层(céng )面的(de )变(biàn )动亦(yì )是关(guān )键。本周是宏观变化密集的关键周,中央政治局会议(7月1日再(zài )提“反(fǎn )内卷(juàn )”的中(zhōng )央财(cái )经委(wěi )第(dì )六次(cì )会议,往往被认为是月底政治局会议的前瞻,因此不排除月底(dǐ )会(huì )议将(jiāng )对“反内(nèi )卷(juàn )”主(zhǔ )题提(tí )出(chū )更多(duō )指导)、27-30日中美在瑞典的新一轮谈判(可能涉及再次延期关税(shuì )加征(zhēng )事(shì )宜)、欧(ōu )美(měi )谈判(pàn )(有(yǒu )望达成欧盟委征收15%关税的协议)、FOMC会议(作为9月关键会议前的(de )最后一(yī )次议(yì )息(xī )会议(yì ))以(yǐ )及8月(yuè )1日(rì )美国(guó )铜关税落地(当前COMEX-LME价差较50%仍有较大空间)等一系列关键节点,都(dōu )将给(gěi )本就(jiù )敏感(gǎn )的(de )商品(pǐn )市场(chǎng )注(zhù )入更(gèng )大的波动性。

      二、基金在投资运作过程中可能面临各种风(fēng )险,既(jì )包括(kuò )市场(chǎng )风(fēng )险,也包(bāo )括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风(fēng )险是开(kāi )放式(shì )基(jī )金所(suǒ )特有(yǒu )的一(yī )种(zhǒng )风险(xiǎn ),即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比(bǐ )例(lì )(开(kāi )放式(shì )基金(jīn )为(wéi )百分(fèn )之十(shí ),定期(qī )开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时(shí ),您(nín )将(jiāng )可能(néng )无法(fǎ )及(jí )时赎(shú )回申(shēn )请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

      四、特殊类(lèi )型产(chǎn )品(pǐn )风险(xiǎn )揭示(shì ):

    此(cǐ )番(fān )剧烈(liè )波动后,市场焦点迅速转向本周政策信号与资金动向的博弈,探(tàn )讨此(cǐ )轮商(shāng )品的(de )掉(diào )头向(xiàng )下 究(jiū )竟(jìng )是 趋势变盘还是过快上涨后休整 的声音此起彼伏。笔者认为,针对(duì )此类(lèi )疑(yí )问,可以(yǐ )从(cóng )“市(shì )场情(qíng )绪”与“未来宏观走向”两方面分析。

    基本面来看,煤矿陆续(xù )复(fù )工复(fù )产,叠(dié )加前(qián )期焦(jiāo )煤价(jià )格(gé )大幅(fú )回升,原煤以及焦煤的产量均继续回升,523家样本煤矿原煤产量(liàng )增(zēng )加1.86万(wàn )吨,精煤(méi )产(chǎn )量增(zēng )加0.69万(wàn )吨(dūn )至77.73万吨/日,上游煤矿供应继续恢复;进口方面,蒙煤通关恢复正常(cháng )水平(píng ),线上(shàng )拍卖(mài )成(chéng )交较(jiào )好。需求方面,焦煤期现货价格快速反弹,焦炭第3轮提涨落地后焦(jiāo )企(qǐ )快速(sù )开启(qǐ )第四轮(lún )提涨(zhǎng )50-55元/吨(dūn ),焦化(huà )企业生产利润维持在亏损50元/吨左右,焦化企业整体开工负荷提(tí )升,对(duì )于焦(jiāo )煤需(xū )求(qiú )好转(zhuǎn ),部(bù )分焦企加速备货。库存方面,523家样本矿山原煤库存减少79.33万吨,精煤库(kù )存减(jiǎn )少(shǎo )60.63万吨(dūn ),洗(xǐ )煤厂原(yuán )煤库(kù )存减少6.16万吨,精煤库存减少15.93万吨,独立焦企库存增加51.02万吨,钢(gāng )厂(chǎng )焦煤(méi )库存(cún )增加8.41万(wàn )吨,港口(kǒu )焦(jiāo )煤库(kù )存减少29.16万吨,焦煤总库存增加19.59上万吨。综合来看,安全检查过(guò )后以及(jí )焦煤(méi )价格(gé )快(kuài )速反(fǎn )弹,国内煤矿产量继续回升,进口蒙煤在那达慕大会后通关量也恢复正常(cháng ),国(guó )内(nèi )产量(liàng )以及(jí )进口量(liàng )均有(yǒu )回升,焦煤供应端延续增长,本周焦煤价格大幅反弹200-300元/吨左右(yòu ),在宏(hóng )观偏(piān )暖以及(jí )政策(cè )相关(guān )预(yù )期下(xià ),部分贸易商投机性囤货信心较强,叠加焦炭连续三轮提涨落(luò )地后又(yòu )开启(qǐ )第四(sì )轮(lún )提涨(zhǎng ),上(shàng )游成本变动向下游传导顺畅,不过交易所对于目前过热情绪出台了一(yī )定交(jiāo )易(yì )限制(zhì ),预(yù )计短期(qī )盘面(miàn )呈现宽幅震荡运行态势。

      作为以普惠金融为使命的金租公(gōng )司(sī ),长(zhǎng )江金(jīn )租累计(jì )服务(wù )中小(xiǎo )企(qǐ )业超(chāo )1600家,推出“鑫租”“银租标品”等系列产品,提升服务效能。大力支(zhī )持民(mín )营经(jīng )济(jì ),累(lèi )计服(fú )务民企超1300家,占比约65%。积极响应上海科创中心建设,在自适应机器人(rén )、仓(cāng )储(chǔ )机器(qì )人、无人驾(jià )驶领(lǐng )域实现投放,累计服务“专精特新”“小巨人”等科创企业超(chāo )500户(hù )。坚(jiān )持绿(lǜ )色金融(róng )发展(zhǎn )底色(sè ),截至(zhì )2025年6月末,新增绿色租赁资产投放占比超35%,余额占比近40%。

    此番剧(jù )烈波动(dòng )后,市场(chǎng )焦(jiāo )点迅(xùn )速转(zhuǎn )向本周政策信号与资金动向的博弈,探讨此轮商品的掉头向下 究竟是(shì ) 趋势(shì )变(biàn )盘还(hái )是过(guò )快上涨(zhǎng )后休(xiū )整 的声音此起彼伏。笔者认为,针对此类疑问,可以从“市场(chǎng )情(qíng )绪”与“未来宏(hóng )观走(zǒu )向”两(liǎng )方面(miàn )分析。

    从日线图短期角度看,我暂无更多中期评论。短期需考(kǎo )虑几个(gè )要点(diǎn ),上(shàng )周(zhōu )提到(dào )3674点近(jìn )期较为重要。不妨提前设想,若本周某天上证指数以阳线收盘,甚至(zhì )无需(xū )收(shōu )盘,只要(yào )站在3674上(shàng )方,市场会有何反应与情绪?我个人觉得市场会如沸腾一般。当下(xià )人(rén )们虽(suī )有所(suǒ )关注,但部(bù )分人(rén )不(bú )敢相(xiàng )信。若真站上该点位,猜测之声将增多,市场关注度也会提升(shēng ),届时(shí )各直(zhí )播间(jiān )人(rén )气会(huì )更旺(wàng )。目前市场卡在3674之前,星期五收盘于3593点,在3600点附近,与3674点有差距,所(suǒ )有人(rén )都(dōu )在屏(píng )息观(guān )望,乐(lè )观者(zhě )认为能突破,悲观者则持怀疑态度,此时理清方向较为重要。所(suǒ )以本(běn )周对(duì )3674点位的(de )观察(chá )至关(guān )重(chóng )要。

  • 强力的爱
  • 2026-02-25

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  二、基金在投资运作过程中可能面临各种风(fēng )险,既(jì )包括(kuò )市场(chǎng )风(fēng )险,也包(bāo )括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风(fēng )险是开(kāi )放式(shì )基(jī )金所(suǒ )特有(yǒu )的一(yī )种(zhǒng )风险(xiǎn ),即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比(bǐ )例(lì )(开(kāi )放式(shì )基金(jīn )为(wéi )百分(fèn )之十(shí ),定期(qī )开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时(shí ),您(nín )将(jiāng )可能(néng )无法(fǎ )及(jí )时赎(shú )回申(shēn )请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

  四、特殊类(lèi )型产(chǎn )品(pǐn )风险(xiǎn )揭示(shì ):

此(cǐ )番(fān )剧烈(liè )波动后,市场焦点迅速转向本周政策信号与资金动向的博弈,探(tàn )讨此(cǐ )轮商(shāng )品的(de )掉(diào )头向(xiàng )下 究(jiū )竟(jìng )是 趋势变盘还是过快上涨后休整 的声音此起彼伏。笔者认为,针对(duì )此类(lèi )疑(yí )问,可以(yǐ )从(cóng )“市(shì )场情(qíng )绪”与“未来宏观走向”两方面分析。

基本面来看,煤矿陆续(xù )复(fù )工复(fù )产,叠(dié )加前(qián )期焦(jiāo )煤价(jià )格(gé )大幅(fú )回升,原煤以及焦煤的产量均继续回升,523家样本煤矿原煤产量(liàng )增(zēng )加1.86万(wàn )吨,精煤(méi )产(chǎn )量增(zēng )加0.69万(wàn )吨(dūn )至77.73万吨/日,上游煤矿供应继续恢复;进口方面,蒙煤通关恢复正常(cháng )水平(píng ),线上(shàng )拍卖(mài )成(chéng )交较(jiào )好。需求方面,焦煤期现货价格快速反弹,焦炭第3轮提涨落地后焦(jiāo )企(qǐ )快速(sù )开启(qǐ )第四轮(lún )提涨(zhǎng )50-55元/吨(dūn ),焦化(huà )企业生产利润维持在亏损50元/吨左右,焦化企业整体开工负荷提(tí )升,对(duì )于焦(jiāo )煤需(xū )求(qiú )好转(zhuǎn ),部(bù )分焦企加速备货。库存方面,523家样本矿山原煤库存减少79.33万吨,精煤库(kù )存减(jiǎn )少(shǎo )60.63万吨(dūn ),洗(xǐ )煤厂原(yuán )煤库(kù )存减少6.16万吨,精煤库存减少15.93万吨,独立焦企库存增加51.02万吨,钢(gāng )厂(chǎng )焦煤(méi )库存(cún )增加8.41万(wàn )吨,港口(kǒu )焦(jiāo )煤库(kù )存减少29.16万吨,焦煤总库存增加19.59上万吨。综合来看,安全检查过(guò )后以及(jí )焦煤(méi )价格(gé )快(kuài )速反(fǎn )弹,国内煤矿产量继续回升,进口蒙煤在那达慕大会后通关量也恢复正常(cháng ),国(guó )内(nèi )产量(liàng )以及(jí )进口量(liàng )均有(yǒu )回升,焦煤供应端延续增长,本周焦煤价格大幅反弹200-300元/吨左右(yòu ),在宏(hóng )观偏(piān )暖以及(jí )政策(cè )相关(guān )预(yù )期下(xià ),部分贸易商投机性囤货信心较强,叠加焦炭连续三轮提涨落(luò )地后又(yòu )开启(qǐ )第四(sì )轮(lún )提涨(zhǎng ),上(shàng )游成本变动向下游传导顺畅,不过交易所对于目前过热情绪出台了一(yī )定交(jiāo )易(yì )限制(zhì ),预(yù )计短期(qī )盘面(miàn )呈现宽幅震荡运行态势。

  作为以普惠金融为使命的金租公(gōng )司(sī ),长(zhǎng )江金(jīn )租累计(jì )服务(wù )中小(xiǎo )企(qǐ )业超(chāo )1600家,推出“鑫租”“银租标品”等系列产品,提升服务效能。大力支(zhī )持民(mín )营经(jīng )济(jì ),累(lèi )计服(fú )务民企超1300家,占比约65%。积极响应上海科创中心建设,在自适应机器人(rén )、仓(cāng )储(chǔ )机器(qì )人、无人驾(jià )驶领(lǐng )域实现投放,累计服务“专精特新”“小巨人”等科创企业超(chāo )500户(hù )。坚(jiān )持绿(lǜ )色金融(róng )发展(zhǎn )底色(sè ),截至(zhì )2025年6月末,新增绿色租赁资产投放占比超35%,余额占比近40%。

此番剧(jù )烈波动(dòng )后,市场(chǎng )焦(jiāo )点迅(xùn )速转(zhuǎn )向本周政策信号与资金动向的博弈,探讨此轮商品的掉头向下 究竟是(shì ) 趋势(shì )变(biàn )盘还(hái )是过(guò )快上涨(zhǎng )后休(xiū )整 的声音此起彼伏。笔者认为,针对此类疑问,可以从“市场(chǎng )情(qíng )绪”与“未来宏(hóng )观走(zǒu )向”两(liǎng )方面(miàn )分析。

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