国泰海通证券(600837)认为,中国股市(shì )估值逻(luó )辑的转(zhuǎn )变,预(yù )期变动(dòng )的主要矛盾,已经从经济周期的波动,转变为贴现率的下行,中(zhōng )国A/H股市(shì )整体估(gū )值中枢(shū )上修。经过三年出清和调整,投资人对经济形势的认识已然充分,其对估值收(shōu )缩的边(biān )际影响(xiǎng )减小。人心中(zhōng )对未来预期的主要矛盾,已从经济周期波动,转变为贴现率变动(dòng ),尤其(qí )是无风(fēng )险利率(lǜ )的下行(háng )。股市的无风险利率并不能简单等同于国债收益率,而是投资人(rén )投资股(gǔ )票的机(jī )会成本(běn )。过去(qù )三年内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入市意愿。2025年中国股市无风(fēng )险利率(lǜ )下降的(de )通道已(yǐ )经打开(kāi ),A/H股整体估值将得以提高。
“三大基地协同发展,既通过成本控(kòng )制形成(chéng )持续优(yōu )势,又(yòu )增强抗(kàng )周期能力,成为公司在行业竞争中保持领先的重要支撑。”太阳(yáng )纸业(002078)相(xiàng )关人士(shì )说。
所以(yǐ )下周指数空间可能不会太大,若拉升过快,后边更麻烦,拉升不快,指(zhǐ )数还能(néng )往上冲(chōng )一冲,周线基(jī )本也差不多了。猜指数拉到什么点位意义不大,只要上证指数短(duǎn )线不破(pò )3577点就没(méi )问题,短线还(hái )可继续观察。后边重点看往上突破的一笔是否出现背驰,若背驰(chí )要注意(yì ),若没(méi )背驰,市场短(duǎn )线还有高度,但高度没必要去猜。
1、【新基金发行热度持续 本周31只新基(jī )启动募(mù )集】本(běn )周基金(jīn )发行延(yán )续高热度,共有31只新基金启动募集。今日(周一)便有17只产品集(jí )中发行(háng )。从产(chǎn )品类型(xíng )来看,股票型基金依旧占据主导,共计19只,混合型基金有8只,债券型基(jī )金发行(háng )热度则(zé )明显降(jiàng )温,仅(jǐn )有4只。主题方面,科技类产品成为布局重点,包括鹏华科创板人工智能(néng )ETF、招商(shāng )科技智(zhì )选混合(hé )发起式(shì )、嘉实恒生港股通科技主题ETF等均于本周启动发行。
而另一位(wèi )基金经(jīng )理刘益(yì )成则拥(yōng )有17年的(de )从业经验与超15年的投资管理经验,作为年金及专户固定收益投资(zī )经理,刘益成(chéng )善于进(jìn )行大类(lèi )资产比较研究,通过多资产投资为组合提供收益,尤其擅长可转债投资(zī ),在债(zhài )券收益(yì )率系统(tǒng )性降低后能够积极把握可转债投资机会。刘益成的投资理念是做长期正(zhèng )确的事(shì )情,以(yǐ )力争获(huò )取长期(qī )超额收益。
供需矛盾仍待改善
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