扣非净利降4年的线上线下谋变 IPO折戟的深蕾科技入主
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    事(shì )实上(shàng ),纸业(yè )龙头公司已纷纷调整战(zhàn )略,通过(guò )加大研发投入、进(jìn )行全(quán )产业链(liàn )布局(jú ),加强与下游合作(zuò )构建(jiàn )产业生态等,提升核心竞争(zhēng )力。

    李(lǐ )莉表(biǎo )示,新的环保政策(cè )对废(fèi )纸进口进行了限制,国内废纸回收(shōu )率不(bú )高,抬升了包装材(cái )料类(lèi )纸张的(de )原料成本,进而导致成本端(duān )压力(lì )显著提升,推动纸(zhǐ )企上(shàng )调产品(pǐn )价格。

      当前“供应(yīng )稳、需求(qiú )弱”的状况,拖累(lèi )纯碱(jiǎn )生产企(qǐ )业库(kù )存连续6周攀升。虽(suī )然上(shàng )周厂家库存环比小幅回(huí )落,但降幅(fú )相对(duì )库存绝对总量而言(yán )依然(rán )有限。据统计,截至7月21日,国内纯(chún )碱厂(chǎng )家总库存为188.42万吨,较上(shàng )周四减(jiǎn )少2.14万吨。其中,轻质纯碱库(kù )存为(wéi )75.71万吨,环比减少2.59万(wàn )吨;重质纯(chún )碱库存为112.71万吨,环比增(zēng )加0.45万(wàn )吨。从库存数据来看,目前(qián )重碱库(kù )存仍(réng )在上升,库存压力(lì )尚未(wèi )得到有效缓解。

    需求疲(pí )软或(huò )制约涨(zhǎng )价传(chuán )导

    本轮提价,或难(nán )掩造(zào )纸业深度调整的底色。

    国泰海通证(zhèng )券(600837)认(rèn )为,中国股市估值(zhí )逻辑(jí )的转变(biàn ),预期变动的主要矛盾,已(yǐ )经从(cóng )经济周期的波动,转变(biàn )为贴现(xiàn )率的下行,中国A/H股市整(zhěng )体估(gū )值中(zhōng )枢上修。经过三年(nián )出清(qīng )和调整(zhěng ),投(tóu )资人对经济形势的(de )认识(shí )已然充分,其对估值收(shōu )缩的(de )边际影(yǐng )响减(jiǎn )小。人心中对未来(lái )预期(qī )的主要矛盾,已从经济周期波动,转变(biàn )为贴现率变动,尤(yóu )其是(shì )无风险(xiǎn )利率的下行。股市的无风险(xiǎn )利率(lǜ )并不能简单等同于(yú )国债(zhài )收益率(lǜ ),而是投资人投资股票(piào )的机(jī )会成(chéng )本。过去三年内外(wài )部过(guò )高的机(jī )会成本阻碍了投资人的(de )入市(shì )意愿。2025年中国股市无风(fēng )险利(lì )率下降(jiàng )的通(tōng )道已经打开,A/H股整(zhěng )体估(gū )值将得以提高。

      在基金经理配(pèi )置方(fāng )面,南方益稳拟由(yóu )年金(jīn )老将刘(liú )树坤和刘益成共同担纲,两(liǎng )位基(jī )金经理股债双雄携(xié )手,致力于(yú )打造稳健投资利器。作(zuò )为南(nán )方基(jī )金董事总经理,刘(liú )树坤(kūn )拥有近(jìn )21年的从业经验以及超13年(nián )的投(tóu )资管理经验,是年金投(tóu )资领(lǐng )域的领(lǐng )头人(rén )。他的投资风格稳(wěn )健,从宏观分析判断出发,采用核心+卫(wèi )星策(cè )略,通过自下而上(shàng )选股(gǔ )获取长(zhǎng )期稳定收益。刘树坤的投资(zī )理念(niàn )强调研究为本、价(jià )值投(tóu )资、稳(wěn )健投资,擅长挖掘大盘(pán )股和(hé )价值(zhí )股的投资机会。

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  • 2026-03-03

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  当前“供应(yīng )稳、需求(qiú )弱”的状况,拖累(lèi )纯碱(jiǎn )生产企(qǐ )业库(kù )存连续6周攀升。虽(suī )然上(shàng )周厂家库存环比小幅回(huí )落,但降幅(fú )相对(duì )库存绝对总量而言(yán )依然(rán )有限。据统计,截至7月21日,国内纯(chún )碱厂(chǎng )家总库存为188.42万吨,较上(shàng )周四减(jiǎn )少2.14万吨。其中,轻质纯碱库(kù )存为(wéi )75.71万吨,环比减少2.59万(wàn )吨;重质纯(chún )碱库存为112.71万吨,环比增(zēng )加0.45万(wàn )吨。从库存数据来看,目前(qián )重碱库(kù )存仍(réng )在上升,库存压力(lì )尚未(wèi )得到有效缓解。

需求疲(pí )软或(huò )制约涨(zhǎng )价传(chuán )导

本轮提价,或难(nán )掩造(zào )纸业深度调整的底色。

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