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多语种相关：

在此(cǐ )背(bèi )景下(xià )，“价格博弈”已非核心，“价值重构”则成为关键。柏文喜认为：“无论(lùn )降(jiàng )价还(hái )是(shì )提价(jià )，均为(wéi )短(duǎn )期策略；真正决定行业格局的，是核心竞争力的升级。”

　　当前(qián )“供应(yīng )稳(wěn )、需(xū )求(qiú )弱”的(de )状况(kuàng )，拖累纯碱生产企业库存连续6周攀升。虽然上周厂家库存环比小幅回(huí )落(luò )，但(dàn )降(jiàng )幅相(xiàng )对(duì )库存(cún )绝(jué )对总量而言依然有限。据统计，截至7月21日，国内纯碱厂家总库存为188.42万吨，较(jiào )上周(zhōu )四(sì )减少(shǎo )2.14万(wàn )吨。其(qí )中，轻质纯碱库存为75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯碱库存为112.71万吨，环比增(zēng )加(jiā )0.45万吨(dūn )。从库(kù )存(cún )数据(jù )来(lái )看，目前重碱库存仍在上升，库存压力尚未得到有效缓解。

　　现(xiàn )阶(jiē )段，纯(chún )碱主(zhǔ )力(lì )合约(yuē )拉(lā )涨带动期现商拿货积极性提升，下游玻璃厂也进行了适度补货。目前期现(xiàn )商(shāng )持有(yǒu )的(de )货源(yuán )或(huò )已超(chāo )过(guò )100万吨，抛盘压力较大。后续纯碱2509合约还将面临仓单集中注销，交割(gē )压(yā )力或(huò )对(duì )现货(huò )市(shì )场形(xíng )成(chéng )部分(fèn )冲击，进而使纯碱2509和2601合约价差进一步走弱。

机构观点：

尽管纸企提价(jià )动(dòng )作密(mì )集(jí )，但(dàn )产(chǎn )业链(liàn )传(chuán )导效果仍存在不确定性。

谈及纸业涨价，上述纸企上市公司高管告诉记者(zhě )：“物(wù )流(liú )包装(zhuāng )类(lèi )用纸(zhǐ )价(jià )格有小幅上涨，但大宗纸材料价格近期还在下跌。由于整体供过于(yú )求(qiú )的趋(qū )势(shì )仍将(jiāng )延(yán )续，包(bāo )装类用纸或无法维持涨价趋势。”

需求疲软或制约涨价传导

中信证券认为(wéi )，A股继(jì )港(gǎng )股后(hòu )也(yě )逐步(bù )转(zhuǎn )为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共(gòng )识(shí )的板(bǎn )块(kuài )，半(bàn )年(nián )报后(hòu )的(de )出海可能是新的方向。随着半年报结束，出海可能会再次形成板块(kuài )性(xìng )行情(qíng )。

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