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在此(cǐ )背景下，“价(jià )格博(bó )弈”已非核(hé )心，“价值重(chóng )构”则成为关键(jiàn )。柏文喜认为(wéi )：“无论降(jiàng )价还(hái )是提价，均为(wéi )短期策略；真正(zhèng )决定行业格局(jú )的，是核心(xīn )竞争力的升级。”

机构观点：

数据显示，2023年至2024年(nián )国内造纸行(háng )业新增(zēng )产能超1000万吨(dūn )，主要集中在包装(zhuāng )纸、文化纸(zhǐ )领域。与此同时，需求却较为(wéi )疲软，2024年纸制(zhì )品消(xiāo )费量增速仅(jǐn )为1.5%。供需不平(píng )衡下(xià )，行业(yè )开工(gōng )率大幅下降，甚至跌至70%以(yǐ )下。

“即便如此，造纸行业整(zhěng )体仍(réng )保持韧性。”上述纸企上(shàng )市公司高管表示，2024年国内整个(gè )造纸行业（包括造(zào )纸和纸制品(pǐn )加工）是1.5万亿元的(de )规模，整体税前利(lì )润约520亿元，行业利润维持在3%至(zhì )5%的正常区间(jiān )内。供过于求(qiú )的落(luò )后产能，也(yě )会在行业发展(zhǎn )中逐(zhú )步消化(huà )掉。在这个过程中(zhōng )，构建了护(hù )城河(hé )的头部企业，依然可以维(wéi )持较(jiào )好的利润获得(dé )发展。

“三(sān )大基地协同发展，既通过成本(běn )控制形成持续优势(shì )，又增强抗(kàng )周期能(néng )力，成为公(gōng )司在行业竞争中保(bǎo )持领先的重(chóng )要支撑。”太阳纸(zhǐ )业(002078)相关人士(shì )说。

盘面上，元件(jiàn )、兵装重组(zǔ )概念、PEEK材料板(bǎn )块涨(zhǎng )幅居前(qián )，煤(méi )炭开采加工、钢铁、贵金(jīn )属板(bǎn )块跌幅居前。

根据协议，恒瑞(ruì )医药将自主研(yán )发的PDE3/4抑制剂(jì )创新药HRS-9821在除中国大(dà )陆、香港特(tè )别行政区、澳门特(tè )别行政区及(jí )台湾地(dì )区以外的全(quán )球独家权利有偿许(xǔ )可给GSK。HRS-9821目前(qián )正处于临床开发阶(jiē )段，可用于(yú )治疗慢性阻塞(sāi )性肺(fèi )病 (COPD)，作为辅(fǔ )助维持治疗，无需(xū )考虑既(jì )往治(zhì )疗方案。HRS-9821的加(jiā )入将强力助(zhù )推GSK实(shí )现其战略愿景(jǐng )，即通过覆(fù )盖那(nà )些持续面临呼(hū )吸困难（气(qì )短）或基于其疾病(bìng )特征不太可(kě )能接受吸入性皮质(zhì )类固醇或生物制剂(jì )治疗的患者(zhě )，为最广泛的COPD患者(zhě )群体提供治(zhì )疗方案。

通过将GSK在(zài )治疗领域的(de )专业深耕、对(duì )疾病(bìng )生物学的深(shēn )刻理解、临床(chuáng )开发(fā )及全球(qiú )化商(shāng )业资源的特长(zhǎng )，与恒瑞医(yī )药在(zài )早期研发、平(píng )台技术、多(duō )元高潜力临床前管(guǎn )线及高效临(lín )床评估能力多方面(miàn )的优势充分(fèn )整合，双方将充分(fèn )发挥战略协同效应(yīng )，加速推进(jìn )创新药物造福全球(qiú )患者。

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