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　　申万宏(hóng )源证券指出，23-24年农药(yào )市场采购需(xū )求疲软，去库(kù )存成为(wéi )行业主旋律。25年以来(lái )全球市场及(jí )企业库存均回(huí )归至22年(nián )之前正常乃(nǎi )至低位水(shuǐ )平。产品价(jià )格方面，多数(shù )品种已(yǐ )跌无可跌，部分品种(zhǒng )出现阶段性(xìng )供需错配行情，行业(yè )触底回暖信(xìn )号明确(què )。全球去库存(cún )卓有成(chéng )效，行业周期(qī )触底回升，新一轮(lún )整合下“强者(zhě )恒强”。预计25年市(shì )场将从“去库(kù )存”转(zhuǎn )入“去产能”阶段，行业将经历(lì )一定时期的优(yōu )化整合(hé )，具有核心(xīn )技术和创(chuàng )新能力，以(yǐ )及拥有市场渠(qú )道和品(pǐn )牌知名度等(děng )核心竞争(zhēng )力的行业主(zhǔ )导者将会越来越强，市场份额及(jí )影响力(lì )将持续提升。

　　智(zhì )能体能力跃迁(qiān )，AI Agent商业化拐(guǎi )点临近(jìn )

　　上市公司(sī )中，大(dà )为股份产品(pǐn )线覆盖DDR4、LPDDR4X等DRAM系(xì )列，满(mǎn )足数据中心、车规级(jí )等多元化需(xū )求，并通过瑞(ruì )芯微、晶晨半导体(tǐ )等SoC平台认(rèn )证，支持AI手(shǒu )机、AIPC、AI服务器(qì )等应用(yòng )需求，强化(huà )在AI等高端(duān )领域的市场(chǎng )竞争力。太龙股份子(zǐ )公司博思达(dá )科技有(yǒu )存储芯片解决(jué )方案，产品涵盖存储(chǔ )卡|MicroSD/SDSDA授权、固(gù )态硬盘(pán )|SSD、嵌入式存储(chǔ )|eMMC、内存(cún )产品|DRAM/DRAMModule/LPDDR等。

　　智能体是人(rén )工智能(néng )(AI)领域中的一个(gè )重要概(gài )念，是指能(néng )够自主感知环(huán )境、做(zuò )出决策并执(zhí )行行动的(de )智能实体，它可以是一个(gè )程序、一个系统或(huò )是一个机(jī )器人。中国(guó )工程院院士(shì )邬贺铨近(jìn )日表示，人(rén )工智能(néng )将从生成式大(dà )模型向AI Agent(人工智能体)和(hé )Agentic AI(代理式人工(gōng )智能)发(fā )展，互联网将(jiāng )进入智(zhì )能体时代。中航证券分析(xī )指出，智能体能力跃(yuè )迁，AI Agent商(shāng )业化拐点临(lín )近。大模型进(jìn )入智能(néng )体执行时代(dài )，AI应用落(luò )地与政策支(zhī )持共振加速。2025年将是(shì )AI Agent能力平台化(huà )元年，国(guó )内外大模型(xíng )能力从“内(nèi )容生成”跃迁至“流(liú )程代理(lǐ )”，技术范式(shì )跃迁与商业价值转化(huà )正同步加速(sù )。

　　根据维深预测(cè )，随着(zhe )更多品牌厂(chǎng )商的加入，以(yǐ )及AI智能(néng )眼镜产品落地(dì )，预计(jì )2025年，全球AI智(zhì )能眼镜销量达(dá )到550万台(tái )，同比增长(zhǎng )135%。方正证(zhèng )券表示，AI智(zhì )能眼镜作为AI应(yīng )用落地(dì )的最佳载体(tǐ )，驱动智(zhì )能穿戴设备(bèi )迭代升级。AI智能眼镜(jìng )既弥补了XR设(shè )备在佩(pèi )戴舒适性上的(de )不足，又开创了更契(qì )合现代生活(huó )方式的(de )交互模式。AI眼(yǎn )镜市场(chǎng )正由初探期(qī )向高速发展期(qī )迈进。

　　目前，持(chí )续三个(gè )季度的下游(yóu )客户消化库存(cún )进程基(jī )本结束，下(xià )游需求出(chū )现实质性增(zēng )长。结合相关(guān )独立第(dì )三方的市场(chǎng )信息来看(kàn )，半导体存(cún )储市场自2025年(nián )3月底开始(shǐ )逐步回暖。天风证(zhèng )券半导体团队(duì )认为，今年第三、第(dì )四季度存储(chǔ )大板块(kuài )涨价态势或持(chí )续，并(bìng )且AI服务器、PC、手机等带动(dòng )存储容(róng )量快速升级，叠加HBM、eSSD、RDIMM等高价值(zhí )量产品渗透率(lǜ )持续提(tí )升，有望进(jìn )一步拉高(gāo )板块收入体(tǐ )量。

　　上市(shì )公司中(zhōng )，恒玄科技(jì )自主研发(fā )了低功耗多(duō )核异构嵌入(rù )式SoC技术、蓝牙和Wi-Fi连接(jiē )技术、声学和音频系(xì )统、可穿戴平台智能(néng )检测和健康(kāng )监测技(jì )术和2.5DGPU等关键核(hé )心技术(shù )，SoC主控芯片(piàn )产品广泛应用(yòng )于智能(néng )可穿戴、智能(néng )家居等(děng )终端，并在(zài )先进制造工艺(yì )上持续(xù )迭代，创新能力突出(chū )。乐心医疗(liáo )智能戒指目前(qián )已送至(zhì )专业三方测(cè )试机构检(jiǎn )测，筹备完(wán )善后公司将积极推出(chū )上市。除创(chuàng )新产品的持续投入，公司根据战略聚焦，着力开发大(dà )模型在(zài )心血管疾病领(lǐng )域的垂(chuí )直应用，通过“智能健康(kāng )监测设(shè )备+AI+服务”的模(mó )式，为(wéi )慢病患者提(tí )供专业化数字(zì )慢病管(guǎn )理整体解决方案。弘(hóng )信电子业务(wù )下游包括智能(néng )硬件FPC，背光模组、AI算力服务(wù )器研发制造(zào )，以及AI资源服务等。公司生产的(de )FPC产品最终可应用于AI手(shǒu )机、AIPC、可穿戴设备蓝(lán )牙耳机以及(jí )机器人(rén )等。

　　据媒(méi )体报道(dào )，从杭州养老院精准送药(yào )、贴心(xīn )送餐的机器狗(gǒu )，到深(shēn )圳护理院拖(tuō )地叠衣、陪打(dǎ )乒乓的(de )机器人；从方言交互(hù )的无人驾驶(shǐ )轮椅，到科学(xué )复健的(de )行走辅助器(qì )。这些融(róng )合了人工智(zhì )能、柔性机械等前沿(yán )科技的“养(yǎng )老黑科技”，这些“赛博搭子”正在深入(rù )银发生活的(de )方方面(miàn )面。

　　据媒(méi )体报道(dào )，知名分析师郭明錤发布(bù )Apple Vision系列和(hé )智能眼镜预期(qī )路线图(tú )(2025-2028)，其预计苹(píng )果不会在2026年推(tuī )出任何(hé )新头戴设备，并计划(huá )从2027年开始发(fā )布多款产品。苹果将(jiāng )头戴式设备(bèi )视为消费(fèi )电子产品的(de )下一个主要趋势。在(zài )苹果的头戴(dài )式产品中，首先大量(liàng )出货的产品有望是类(lèi )似雷朋的智(zhì )能眼镜(jìng )，预计2027年的出(chū )货量将(jiāng )达300万至500万台或更多。

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