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　　国(guó )家发布(bù )价格法修正(zhèng )草案，核心思想“反内卷”。国盛证(zhèng )券(quàn )杨润思认为，光(guāng )伏(fú )在反内卷的背景(jǐng )之(zhī )下，产业链价格修(xiū )复是必然趋势，预(yù )计多晶硅(guī )价(jià )格有望(wàng )回归到行(háng )业(yè )成本价之上，同(tóng )时(shí )供给侧的出清政策(cè )也有望跟进出炉。随着多晶硅(guī )料价格(gé )上涨，建议(yì )持续关(guān )注下游产业(yè )链硅片(piàn )、电池片、组件等(děng )各环节的价(jià )格修复机会和弹性(xìng )。

　　据媒体报道(dào )，从杭州养老院精(jīng )准(zhǔn )送药、贴心送餐(cān )的(de )机器狗，到深圳护(hù )理院拖地叠衣、陪(péi )打乒乓的(de )机(jī )器人；从方言交(jiāo )互(hù )的无人驾驶轮椅(yǐ )，到科学复健的行走(zǒu )辅助器。这些融合(hé )了人工智能(néng )、柔性(xìng )机械等前沿(yán )科技的(de )“养老黑科(kē )技”，这些“赛博(bó )搭子”正在深入银(yín )发生活的方方面面(miàn )。

　　机构指出，英(yīng )伟达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长(zhǎng )，目前多家AI-PCB公司订(dìng )单强劲，满产满销(xiāo )，正在大(dà )力(lì )扩产，二、三季(jì )度(dù )业绩高增长有望持(chí )续，

　　智能体能(néng )力跃迁，AI Agent商业化拐(guǎi )点临近

　　上市公(gōng )司中，恒玄(xuán )科技自(zì )主研发了低(dī )功耗多(duō )核异构嵌入(rù )式SoC技术、蓝牙和Wi-Fi连(lián )接技术、声学和音(yīn )频系统、可穿戴平(píng )台(tái )智能检测和健康(kāng )监(jiān )测技术和2.5DGPU等关键核(hé )心技术，SoC主控芯片(piàn )产品广泛(fàn )应用于智(zhì )能可穿戴(dài )、智能家(jiā )居等终端(duān )，并在先进制造工艺(yì )上持续迭代，创新(xīn )能力突出。乐心医(yī )疗智能戒指(zhǐ )目前已(yǐ )送至专业三(sān )方测试(shì )机构检测，筹备完(wán )善后公司将(jiāng )积极推出上市。除(chú )创新产品的持续投(tóu )入，公司根据战略(luè )聚(jù )焦，着力开发大(dà )模(mó )型在心血管疾病领(lǐng )域的垂直应用，通(tōng )过“智能(néng )健康监测(cè )设备+AI+服务(wù )”的模式，为慢病(bìng )患(huàn )者提供专业化数字(zì )慢病管理整体解决(jué )方案。弘信电子业(yè )务下游包括(kuò )智能硬(yìng )件FPC，背光模(mó )组、AI算(suàn )力服务器研(yán )发制造(zào )，以及AI资源(yuán )服务等。公司生产(chǎn )的FPC产品最终可应用(yòng )于AI手机、AIPC、可穿戴(dài )设(shè )备蓝牙耳机以及(jí )机(jī )器人等。

　　申万(wàn )宏源表示，随着技(jì )术的持续(xù )突破、政(zhèng )策不断落(luò )地(dì )以及国内招投标(biāo )加(jiā )速，核聚变技术的(de )工程化与商业化进(jìn )程有望加快，坚定(dìng )看好可控核(hé )聚变全(quán )产业链投资(zī )机会。1)长期来看，核聚变(biàn )被誉为“终(zhōng )极能源”，具备能(néng )量密度高、清洁环(huán )保、原材料易得等(děng )优(yōu )势，能有效解决(jué )传(chuán )统能源的诸多问题(tí )，是未来能源的必(bì )然选择。2)中期来看(kàn )，2025-2030年全球(qiú )进(jìn )入实验堆建设高(gāo )峰(fēng )期，我国在超导材(cái )料等产业链关键环(huán )节技术突破显著，国产化进程(chéng )不断加(jiā )速；3)短期来(lái )看，行(háng )业政策信号(hào )明确，国内招投标(biāo )不断落地。中信证(zhèng )券研报认为，核聚(jù )变当前正处于投资(zī )加(jiā )速的过程中，中(zhōng )美(měi )均大力发展，核聚(jù )变将迎来新一轮加(jiā )速发展期(qī )。

　　中(zhōng )信证券电(diàn )子(zǐ )团队指出，eSIM是一(yī )种(zhǒng )将传统SIM卡的功能集(jí )成到设备芯片中的(de )技术，无需物理SIM卡(kǎ )即可实现通(tōng )信功能(néng )。由于实名(míng )制管理(lǐ )、安全性等(děng )问题，此前国内厂(chǎng )商仅将eSIM应用于可穿(chuān )戴、平板、物联网(wǎng )等非手机产品。随(suí )手(shǒu )机等终端轻薄化(huà )趋(qū )势以及防水防尘要(yào )求提升，eSIM有望加速(sù )在消费电(diàn )子领域进(jìn )行渗透。

　　融合了人工智(zhì )能(néng )、柔性机械等“黑(hēi )科技”，这类产品(pǐn )正在深入生活的方(fāng )方面面

　　这一调(diào )整将有效遏(è )制恶性(xìng )价格竞争，推动行(háng )业从“价格(gé )战”转向“价值战(zhàn )”。光大证券王明(míng )瑞认为，集采“反(fǎn )内(nèi )卷”将价格战升(shēng )级(jí )为价值战，具备稳(wěn )定生产能力、质量(liàng )控制体系(xì )完善、成(chéng )本控制能(néng )力(lì )强的头部企业将(jiāng )持(chí )续受益，尤其在此(cǐ )前集采发生价格乱(luàn )象的领域，看好头(tóu )部优质企业(yè )的市场(chǎng )份额有望进(jìn )一步集(jí )中。

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