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　　2025年被视为中国脑机接口技术正式步入临床的关键一年。此前(qián )，北(běi )京、上海(hǎi )等地(dì )已纷纷出台相关产业规划，计划在 2030年前完成5款以上侵入式产品的临(lín )床试(shì )验。上海(hǎi )证券(quàn )指出(chū )，脑(nǎo )机接(jiē )口被(bèi )誉为(wéi )“21世(shì )纪最具颠覆性的技术”；行业发展快速：2023-2024年(nián )，全(quán )球脑(nǎo )机接(jiē )口领(lǐng )域迎(yíng )来关(guān )键突(tū )破：Neuralink获得(dé )FDA批准开展人体临床试验，中国“北脑一号”完成首例无线植入手术(shù )，Meta公(gōng )布非(fēi )侵入(rù )式腕(wàn )带脑机交互原型。这些里程碑事件标志着脑机接口技术正从实验室(shì )快速(sù )走向(xiàng )商业(yè )化应(yīng )用。中国(guó )市场(chǎng )迎来(lái )高速(sù )增长，存在较大上升空间；多地出台脑机接(jiē )口发(fā )展行(háng )动方(fāng )案；中国(guó )“脑(nǎo )科学(xué )与类(lèi )脑研(yán )究”国家科技重大专项等；龙头企业估值将获额外溢价。

　　申万宏源(yuán )表示(shì )，地(dì )缘政(zhèng )治冲(chōng )突背景下，中国军贸关注度将持续提升。印巴爆发激烈冲突，过程(chéng )中中(zhōng )国军(jun1 )工外(wài )贸产(chǎn )品引(yǐn )发高(gāo )度关(guān )注，其成(chéng )熟性将会获得国际高度认可，从而不断促进(jìn )中国(guó )军贸(mào )产品(pǐn )打开(kāi )国际(jì )市场(chǎng )，中(zhōng )国军(jun1 )贸开(kāi )启新周期，从而提升整个行业市场空间和估值。

　　硅光模块优势明显(xiǎn )，是(shì )后摩(mó )尔时(shí )代的(de )关键技术选择。根据博通的数据，硅光方案节省30%的器件，从而降低(dī )成本(běn )。CPO意(yì )为共(gòng )封装(zhuāng )光学(xué )，该(gāi )技术(shù )特点(diǎn )在于(yú )将硅光模块和CMOS芯片用先进封装(2.5D或3D封装)的形式(shì )集成(chéng )在一(yī )起，以此(cǐ )实现(xiàn )光通(tōng )信模(mó )块更(gèng )低功(gōng )耗、更小体积和更快的传输速率，主要用于数据中心领域。在本轮AIGC革命(mìng )的驱(qū )动下(xià )，CPO技(jì )术产业化进程继续加速。生成式AI的爆发式增长正在重塑全球算力格局。CPO作为(wéi )解决(jué )AI集群(qún )通信(xìn )瓶颈(jǐng )的关(guān )键技(jì )术，其应(yīng )用场景从数据中心短距互联向超算中心长距(jù )传输(shū )延伸(shēn )，是(shì )未来(lái )数据(jù )中心(xīn )、云(yún )计算(suàn )、人(rén )工智能等领域的重要支撑。有国际权威研究机构发布报告预测，CPO市场将(jiāng )从2024年(nián )的4600万(wàn )美元(yuán )增长至2030年的81亿美元，年复合增长率达137%。这一增长主要受AI大模型和生成式(shì )AI的爆(bào )发驱(qū )动，AI算力(lì )集群(qún )需要(yào )高带(dài )宽、低延(yán )迟且节能的光互联方案，以连接数百万GPU。

　　华(huá )源证(zhèng )券表(biǎo )示，高端(duān )国产(chǎn )化浪(làng )潮起(qǐ )，消(xiāo )费电子性价比凸显。当前消费电子产业链已经处于历史估值的中下部区(qū )间，且经(jīng )营节(jiē )奏有望稳健向上，应重点从“业绩”和“估值”两个维度去筛选底部品(pǐn )种进(jìn )行布(bù )局。

　　公司(sī )方面(miàn )，果(guǒ )麦文(wén )化凭(píng )借二十多年出版从业积累大量语料，且多家(jiā )出版(bǎn )社贡(gòng )献六(liù )七十(shí )年校(xiào )对记(jì )录。公司(sī )以创(chuàng )立以来积累的校对资源、内容资源为基础，构建数据模型，并结合人工(gōng )智能(néng )技术(shù )在智(zhì )能编校领域进行行业模型和应用层的探索研发。天利科技移动信息和保(bǎo )险产(chǎn )品服(fú )务业(yè )务形(xíng )成的(de )数据(jù )，是(shì )数据(jù )要素(sù )流通和应用开发的基础和底座。

　　机构称(chēng )本轮(lún )全球(qiú )模拟(nǐ )芯片(piàn )全球(qiú )库存(cún )周期(qī )已基(jī )本触(chù )底

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