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　　短期来看，终端需求支撑不足(zú )、供给端暂无明显缩量，叠加库存(cún )绝(jué )对量高企，这(zhè )些(xiē )因素或对2509合约形(xíng )成较大压制，进(jìn )而(ér )削弱近月合约的反弹动能。

数(shù )据(jù )显示，2023年至2024年(nián )国(guó )内造纸行业新增(zēng )产(chǎn )能超1000万吨，主(zhǔ )要(yào )集中在包装纸、文化纸领域。与(yǔ )此同时，需求却(què )较为疲软，2024年纸(zhǐ )制(zhì )品消费量增速(sù )仅(jǐn )为1.5%。供需不平衡下，行业开工(gōng )率(lǜ )大幅下降，甚至跌至70%以下。

在此(cǐ )背(bèi )景下，“价格(gé )博(bó )弈”已非核心，“价值重构”则(zé )成(chéng )为关键。柏文喜认为：“无论(lùn )降(jiàng )价还是提价，均(jun1 )为短期策略；真(zhēn )正(zhèng )决定行业格局(jú )的(de )，是核心竞争力的升级。”

消(xiāo )息(xī )面上，今日早盘(pán )，恒瑞医药(600276)发布(bù )公(gōng )告，与葛兰素(sù )史(shǐ )克（GSK）达成一项总潜在金额高(gāo )达(dá )125亿美元的License-out合作，覆盖一款处于临(lín )床(chuáng )阶段的呼吸系(xì )统(tǒng )创新药及多达11个(gè )处于非临床阶(jiē )段(duàn )的(de )候选项目。公告显示，恒瑞医(yī )药(yào )将HRS-9821项目的全球(qiú )独(dú )家权利（不包括(kuò )中(zhōng )国大陆、香港(gǎng )特(tè )别行政区、澳门特别行政区及(jí )台(tái )湾地区）和至多(duō )11个项目的全球独(dú )家(jiā )许可的独家选(xuǎn )择(zé )权（不包括中国大陆、香港特(tè )别(bié )行政区、澳门特别行政区及台湾(wān )地(dì )区）有偿许可(kě )给(gěi )GSK。

●协议包含一(yī )款潜在同类最(zuì )优(yōu )PDE3/4抑(yì )制剂（HRS-9821）的授权许可，该产品(pǐn )目(mù )前正处于慢性(xìng )阻(zǔ )塞性肺疾病（COPD）治(zhì )疗的临床开发(fā )阶(jiē )段

恒瑞医药(600276.SH；01276.HK)今日宣布与葛兰(lán )素(sù )史克公司（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合作协议(yì )，双方将共同开(kāi )发(fā )至多12款创新药物。此次合作将(jiāng )为(wéi )恒瑞医药全球化进程注入强劲动(dòng )能(néng )，同时为GSK创造(zào )2031年(nián )后重大增长机遇(yù )。这些项目经(jīng )严(yán )格(gé )筛选，旨在扩充GSK在呼吸、自免(miǎn )和(hé )炎症、肿瘤等治(zhì )疗领域已建立的(de )研(yán )发管线，且所(suǒ )有(yǒu )项目经评估均具有成为"同类最(zuì )优(yōu )"或"同类第一"的潜力。根据协议条(tiáo )款(kuǎn )，GSK将向恒瑞医(yī )药(yào )支付总计5亿美元的首付款。

作(zuò )为(wéi )一(yī )家专注研发、生产及推广高品(pǐn )质(zhì )药物的创新型(xíng )国(guó )际化制药企业，恒瑞医药在五(wǔ )十(shí )多(duō )年的发展历程中，始终坚持“以(yǐ )患者为中心”的(de )初心，持续攻坚(jiān )药(yào )物研发，为了(le )攻(gōng )克疾病、改善生活质量和延长(zhǎng )生(shēng )命，我们不断拓展可能的疆域，致(zhì )力于运用科技(jì )的(de )力量造福全球患者。我们的业(yè )务(wù )覆(fù )盖肿瘤、代谢和心血管疾病、免(miǎn )疫和呼吸系统(tǒng )疾(jí )病以及神经科学(xué )等多个领域。我(wǒ )们(men )将继续努力，用科技创新服务(wù )人(rén )类健康。

4、【我(wǒ )国出现今年大江(jiāng )大(dà )河首次编号洪(hóng )水(shuǐ )】受降雨影响，滦河干流潘家(jiā )口(kǒu )水库（河北唐山）28日入库流量涨(zhǎng )至(zhì )2270立方米每秒。依(yī )据全国主要江河洪水编号规定(dìng )，滦(luán )河发生2025年第1号洪水，这也是我(wǒ )国(guó )今年大江大河(hé )首(shǒu )次编号洪水。

盘(pán )面上，元件、兵(bīng )装(zhuāng )重组概念、PEEK材料板块涨幅居前(qián )，煤炭开采加工、钢铁、贵金属板(bǎn )块(kuài )跌幅居前。

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