当前“供应稳(wěn )、需(xū )求弱”的状况,拖累纯碱生产(chǎn )企(qǐ )业(yè )库存连续6周攀升。虽然上周厂(chǎng )家库存环比(bǐ )小(xiǎo )幅(fú )回(huí )落,但降幅相对库存绝对总量(liàng )而(ér )言(yán )依然有限。据统计,截至7月21日(rì ),国内纯碱厂(chǎng )家(jiā )总(zǒng )库存为188.42万吨,较上周四减少2.14万(wàn )吨(dūn )。其中,轻质纯碱库存为75.71万吨,环(huán )比(bǐ )减少2.59万吨;重质纯碱库存为112.71万吨,环比增加(jiā )0.45万(wàn )吨(dūn )。从库存数据来看,目前重碱(jiǎn )库(kù )存(cún )仍在上升,库存压力尚未得到(dào )有效缓解。
高(gāo )库存对近月合约形成压制
当(dāng )前(qián )“供应稳、需求弱”的状况,拖(tuō )累纯碱生产(chǎn )企(qǐ )业(yè )库存连续6周攀升。虽然上周厂(chǎng )家(jiā )库(kù )存环比小幅回落,但降幅相对(duì )库(kù )存(cún )绝对总量而(ér )言依然有限。据统计,截至7月21日(rì ),国(guó )内纯碱厂家总库存为188.42万吨,较(jiào )上(shàng )周(zhōu )四减少2.14万吨。其中,轻质纯碱(jiǎn )库存为75.71万吨,环(huán )比(bǐ )减少2.59万吨;重质纯碱库存为112.71万(wàn )吨(dūn ),环比增加0.45万吨。从库存数据来(lái )看(kàn ),目前重碱(jiǎn )库(kù )存(cún )仍在上升,库存压力尚未得到(dào )有(yǒu )效(xiào )缓解。
投机大拿强调,主(zhǔ )力(lì )如(rú )果惜售,就(jiù )应该是悄无声息地操作,不让散(sàn )户(hù )察(chá )觉到其惜售行为。因为目前A股(gǔ )市(shì )场(chǎng )的现状就是好标的少,大多数(shù )时候市场上的(de )资(zī )金(jīn )更多是无处可去,不得不抱团(tuán )炒(chǎo )作(zuò )仅有的几只股票,而散户能做(zuò )到(dào )的更多是跟(gēn )着(zhe )主(zhǔ )力资金“喝汤”,除非在主力(lì )资(zī )金(jīn )入场前已经埋伏在里面的撞大(dà )运(yùn ),更多时候都(dōu )是等到股票已经上涨后再去跟涨(zhǎng ),并(bìng )且在主力出货初期及时止盈。如(rú )果(guǒ )散户不能意识到自己在市场上(shàng )的定位,希冀(jì )于(yú )永(yǒng )远先于机构抄底,早于机构逃(táo )顶(dǐng ),那就会陷入上述的矛盾之中,永(yǒng )远把握不住(zhù )“放(fàng )量大涨”与“诱多出货”之间(jiān )的(de )界(jiè )限,在反复追涨吃套中磨平自(zì )己(jǐ )在(zài )牛市里本应(yīng )赚到手的收益。
所以下周指(zhǐ )数(shù )空(kōng )间可能不会太大,若拉升过快(kuài ),后(hòu )边更麻烦,拉升不快,指数还(hái )能往上冲一冲(chōng ),周(zhōu )线基本也差不多了。猜指数拉(lā )到(dào )什(shí )么点位意义不大,只要上证指(zhǐ )数(shù )短线不破3577点(diǎn )就(jiù )没(méi )问题,短线还可继续观察。后(hòu )边(biān )重(chóng )点看往上突破的一笔是否出现(xiàn )背(bèi )驰(chí ),若背驰要(yào )注意,若没背驰,市场短线还有(yǒu )高(gāo )度(dù ),但高度没必要去猜。
所(suǒ )以(yǐ )下(xià )周指数空间可能不会太大,若(ruò )拉升过快,后(hòu )边(biān )更(gèng )麻烦,拉升不快,指数还能往(wǎng )上(shàng )冲(chōng )一冲,周线基本也差不多了。猜(cāi )指数拉到什(shí )么(me )点(diǎn )位意义不大,只要上证指数短(duǎn )线(xiàn )不(bú )破3577点就没问题,短线还可继续(xù )观(guān )察(chá )。后边重点(diǎn )看(kàn )往上突破的一笔是否出现背驰(chí ),若(ruò )背驰要注意,若没背驰,市场(chǎng )短(duǎn )线(xiàn )还有高度,但高度没必要去猜。
国泰海通证(zhèng )券(quàn )(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻辑的转变(biàn ),预(yù )期变动的主要矛盾,已经从经(jīng )济周期的波动(dòng ),转(zhuǎn )变为贴现率的下行,中国A/H股市(shì )整(zhěng )体(tǐ )估值中枢上修。经过三年出清(qīng )和(hé )调整,投资人(rén )对(duì )经济形势的认识已然充分,其(qí )对(duì )估(gū )值收缩的边际影响减小。人心(xīn )中(zhōng )对(duì )未来预期的主要矛盾,已从经济周期波动,转(zhuǎn )变(biàn )为贴现率变动,尤其是无风险(xiǎn )利(lì )率(lǜ )的下行。股市的无风险利率并(bìng )不能简单等同(tóng )于(yú )国(guó )债收益率,而是投资人投资股(gǔ )票(piào )的(de )机会成本。过去三年内外部过(guò )高(gāo )的机会成本阻(zǔ )碍(ài )了投资人的入市意愿。2025年中国(guó )股(gǔ )市(shì )无风险利率下降的通道已经打(dǎ )开(kāi ),A/H股整体估值将得以提高。
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