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　　全球去库存(cún )卓有(yǒu )成效(xiào )，行(háng )业周(zhōu )期触(chù )底回(huí )升

　　据(jù )国家(jiā )发改(gǎi )委网站7月24日消息，国家发展改革委与市场监管总局已联合起草《中(zhōng )华人(rén )民共(gòng )和国(guó )价格(gé )法修正草案(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见，标志着这项重(chóng )要的(de )立法(fǎ )进程(chéng )进入(rù )了关(guān )键阶(jiē )段。此次(cì )价格(gé )法的(de )修订，是自1998年首次实施以来的第一次，我国(guó )正着(zhe )手全(quán )面修(xiū )订其(qí )已实(shí )施27年(nián )的价(jià )格法(fǎ )律框(kuàng )架，核心目标是遏制破坏性的低价竞争，并为数字经济时代下的市(shì )场行(háng )为设(shè )立新(xīn )的“游戏规则”。

　　自去年以来，包括摩尔线程在内的国产GPU“四小龙(lóng )”(摩(mó )尔线(xiàn )程、壁仞(rèn )科技(jì )、燧(suì )原科(kē )技、沐曦(xī ))先后开启了IPO之路。头豹研究院赵歆禹指出，AI大模(mó )型、智能(néng )汽车(chē )是目(mù )前GPU的(de )新兴(xìng )应用(yòng )领域(yù )。AI大模型的迭代升级需要大量GPU芯片进行推理训练。智能汽车对图像处理(lǐ )要求(qiú )很高(gāo )，对(duì )高端GPU的需求也在不断增加。其预计2024-28年中央处理器GPU行业市场规模由6451.15亿元增(zēng )长至(zhì )31556.67亿元(yuán )，期(qī )间年(nián )复合(hé )增长(zhǎng )率48.72%。

　　2025年第(dì )二十二届中国国际数码互动娱乐展览会(ChinaJoy)将于(yú )8月1日(rì )至8月(yuè )4日在(zài )上海(hǎi )新国(guó )际博(bó )览中(zhōng )心盛(shèng )大开(kāi )幕。ChinaJoy将推出次元新空间、沉浸式动漫街区等打卡活动，吸引全球游戏动(dòng )漫爱(ài )好者(zhě )相聚(jù )上海，体验动漫游戏行业与城市文化的多元融合，撬动文旅商体展融合(hé )的新(xīn )消费(fèi )。

　　华(huá )龙证(zhèng )券认(rèn )为，人形(xíng )机器(qì )人板块近期催化因素较多，指数有所修复。行业(yè )趋势(shì )未变(biàn )，已(yǐ )进入(rù )“技(jì )术突(tū )破→量产(chǎn )降本→场景渗透”的黄金周期，有望成为2025年核心投资主线。建议围绕①高价(jià )值量(liàng )的零(líng )部件，包括丝杠、传感器、电机及减速器等，尤其关注与特斯拉、华为(wéi )等巨(jù )头有(yǒu )供应(yīng )链合(hé )作的(de )公司(sī )；②有望(wàng )场景(jǐng )落地的方向，包括家庭服务、极限作业(电力(lì )巡检(jiǎn )、矿(kuàng )山等(děng ))、医(yī )疗康(kāng )复、智慧(huì )物流(liú )等；③政策催化下的并购重组标的。

　　媒体报道，今年以来我国基础大模(mó )型的(de )迭代(dài )速度(dù )加快，大模型在电子、原材料、消费品等行业加快落地。记者从世界人(rén )工智(zhì )能大(dà )会上(shàng )获悉(xī )，当(dāng )前全(quán )球已(yǐ )发布(bù )的大(dà )模型总数达到3755个，其中，我国企业贡献了1509个(gè )，数(shù )量居(jū )全球(qiú )首位(wèi )。

　　中(zhōng )原证(zhèng )券研(yán )报指(zhǐ )出，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，相比以往行业面临高压(yā )监管(guǎn )的态(tài )势，目前的国内游戏产业面临政策环境已有明显宽松，多省市对于游戏产业(yè )的发(fā )展和(hé )扶持(chí )政策(cè )明确(què )。版(bǎn )号数(shù )量高(gāo )位发(fā )放推动游戏产品周期，促进游戏公司业绩释(shì )放。在AI应(yīng )用端(duān )，目(mù )前AI技(jì )术在(zài )游戏(xì )产业(yè )的应(yīng )用已较为明朗，不仅限于制作发行流程环节的降本增效，AINPC、AI+UGC、AI陪伴等更(gèng )能体(tǐ )现AI技(jì )术智(zhì )能化、个性化的游戏应用或游戏化应用已有产品雏形，预计未来将有更(gèng )多基(jī )于AI技(jì )术赋(fù )能的(de )AI原生(shēng )游戏(xì )出现(xiàn )，帮(bāng )助游(yóu )戏行业实现价值重估。

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